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中邮证券:给予盛弘股份买入评级-凯发k8旗舰厅app

发布时间:2024-08-27 13:00:22乔怡平来源:

导读 小枫来为解答以上问题。中邮证券:给予盛弘股份买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  中邮证券有限责任公司杨帅波...

小枫来为解答以上问题。中邮证券:给予盛弘股份买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  中邮证券有限责任公司杨帅波近期对盛弘股份(300693)进行研究并发布了研究报告《充电桩业务亮眼,储能业务有所减缓》,本报告对盛弘股份给出买入评级,当前股价为18.3元。

  盛弘股份

  投资要点

  事件:2024年7月31日,公司发布2024年半年报。

  2024h1公司营收14.3亿元,同比 29.8%;归母净利润1.8亿元同比持平;其中2024q2公司营收8.3亿元,同环比分别 27.1%/ 38.8%;归母净利润1.2亿元,同环比分别-3.1%/ 73.6%,主要原因是储能业务竞争加剧和国内销售占比提升,影响盈利能力;毛利率、净利率分别39.6%/16.5%,同比分别-2.0pcts/-3.9pcts,销售/管理/财务/研发费用率分别为12.4%/4.1%/0%/8.8%,同比分别 0/ 0.2/ 1.0/ 0.2pct,费用率的提升主要系汇兑收益下降导致财务费用提升。

  充电桩:产品矩阵持续丰富,重点突破海外客户。2024h1充电桩业务营收5.6亿元,同比 44.8%,毛利率38.1%,同比-1.4pcts,主要受益于全球充电设施投资景气度,公司的充电桩业务延续高增长。2024年,随国内支持400a mini超充技术的车型增多,公司首发400a全超充凯发k8旗舰厅app的解决方案,同时公司将在800kw大功率分体式充电桩的基础上推出1mw充电桩,实现mw级充电体验,有望进一步提升公司竞争优势和盈利能力。

  储能:业绩有所下滑。2024h1储能业务营收4.6亿元,同比 19.6%,毛利率30.0%,同比-5.6pcts,毛利率下滑主要是国内外竞争加剧 国内销售占比提升。随着美元降息的可能性加大,海外储能的收益有望提升,国内随着电力市场化进程的加速,商业模式有望走通,则储能的产品力将逐步体现,国内大储的景气度有望提升,综合来看,公司的储能业绩有望企稳。

  电能质量设备:稳健增长。2024h1电能质量设备业务营收2.5亿元,同比 17.4%,毛利率54.7%,同比 1.1pcts。新型电力系统的特征是“双高”——高比例的新能源和电力电子设备,高比例的新能源对电能质量造成影响(2023年新能源电量渗透率超过15%),而电力电子设备对电能质量有一定要求,2023年国家发改委发布《电能质量管理办法(暂行)》,将促进电能质量行业稳步发展。

  电池化成与检测设备:积极海外拓展,业务稳健增长。2024h1电能质量设备业务营收1.3亿元,同比 35.5%,毛利率49.0%,同比 3.3pcts。公司深耕产业,更注重研发端,目前已为catl、亿纬锂能(300014)atl、比亚迪(002594)、小鹏汽车、国轩高科(002074)、长城汽车(601633)、远景能源等众多行业重要客户供货,同时2023年在海外实现销售,2024年将持续拓展海外,有望保持业务增长。

  盈利预测与投资评级

  我们预测公司2024-2026年营收分别为34.1/43.0/52.3亿元,归母净利润分别为4.8/6.2/7.8亿元,对应pe分别为12/9/7倍,维持“买入”评级。

  风险提示:

  海外开拓不及预期的风险;新能源行业竞争加剧的风险;储能需求不及预期的风险。

  数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国金证券姚遥研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.84%,其预测2024年度归属净利润为盈利5.05亿,根据现价换算的预测pe为11.49。

  最新盈利预测明细如下:

  该股最近90天内共有18家机构给出评级,买入评级14家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为37.82。

  以上内容为据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

来源:证券之星

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